Karalić je bio član trofejne Borčeve generacije koja je 1988. godine osvojila Kup Јugoslavije. Ostao je upamćen po tome što je Draganu Stojkoviću Piksiju u finalu odigranom na stadionu JNA odbranio penal uhvativši "živu loptu".

U karijeri je nastupao za Crvenu zvezdu i grčki klub Etnikos.

Po završetku igračke karijere, Karalić se bavio trenerskim poslom u Grčkoj i na Kipru, kao i u banjalučkom Borcu.

Vreme i mesto sahrane Slobodana Karalića biće naknadno saopšteni, prenela je Radio-televizija Republike Srpske.