Milovanović je tokom rata u BiH bio načelnik Generalštaba Vojske Republike Srpske, oružane formacije bosanskih Srba čiji je neprikosnoveni vojlni lider bio u Haškom tribunalu osuđeni ratni zločinac Ratko Mladić.
Milovanovič je pred Trubunalom za ratne zločine za bivšu Jugoslaviju bio svedok u "slučaju Mladić" i nasuđenju Radovanu Karadžiću, a kao svedok optužbe na suđenju oficirima vojske i policije RS u Hagu 2007, govorio je da za zločine u Srebrenici i Žepi ne može biti opravdanja.
Bio je svedok i na suđenje dvojici bivših visokih bezbednosnih zvaničnika Srbije, Jovici Stanišiću i Franku Simatoviću.
Bio je ministar odbrane Republike Srpske od 1998. do 2001. godine, te član Senata Republike Srpske od 2009. godine.
Milovanović je rođen 21. novembra 1943. godine u selu Laminci kod Gradiške.
Završio je Vojnu akademiju, a u nekadašnjoj JNA. Odlikovan je sa više ordena.
U Vojsci Republike Srpske odlikovan je Ordenom Nemanjića i Ordenom Karađorđeve zvezde Republike Srpske prvog reda.
Penzionisan je 22. decembra 2000. godine.